周三上午开盘，尿素期货强势拉升。截止当日收盘，除近月09合约以外，其余皆封涨停板。

这已是尿素期货自7月以来的第三波涨停。前两次分别是7月10日、7月26日。

那尿素为什么会涨停呢？

(资料图)

在回答这个问题之前，我们先要知道尿素的两大知识点：

01

尿素是怎么来的？

尿素是由氨和二氧化碳在高压下合成的，生产原料主要是煤和天然气。我国因“富煤少气”，所以主要靠的就是煤炭。

我国尿素产能中，煤头尿素约占74%，主要分布于煤炭资源丰富的西北地区；气头尿素约占26%，主要分布在西北和西南等天然气资源比较丰富的地区。

从各省的尿素产量来看，内蒙古、山西、山东、河南、新疆是尿素的主要产地。

图片来源：郑商所

02

尿素的进出口情况是怎样的？

说到进出口，我们的印象可能就是“高度依赖进口”，比如大豆、铁矿石、棕榈油等。但尿素这个品种不一样。由于我国是世界上最大的尿素生产国，我们不仅不需要大量进口，而且还有一定的能力进行出口。比如，2022年，我国出口尿素283万吨，进口只有0.5万吨。

数据来源：海关总署

主要出口对象就是印度。据统计，我国每年出口到印度的尿素量约占国内总出口量的50%左右。

数据来源：海关总署

站在印度角度来看，印度尿素进口中，有30%左右来自中国。所以，尿素市场才如此关注印度招标的问题。

印度招标也正是近期尿素持续强势的关键因素。

回到一开始尿素为什么涨停的问题，那是因为：

1、近期，煤炭主产地山西、陕西煤矿事故频发，引发了煤炭减产担忧。

2、因空气质量恶化，山西晋城市近日传来限产消息。其中就涉及到了尿素生产装置的限产，影响日产量预计在2500-3000吨。

3、上一轮印度招标利好超预期落地。接下来仍是印度用肥旺季，市场对下一轮印度招标抱有期待。而且市场已经传言9月印度会再发招标200-300 万吨，船期在11月。

既然如此，那尿素可以追吗？

上游限产方面，高利润刺激下，当前尿素日产量本就同比偏高。而晋城限产暂定1周左右，预计影响有限。但部分企业开始执行前期检修计划，实际影响如何还需关注尿素装置开工率变化。另外，也要注意新投产压力。

下游方面，有秋季备肥需求以及出口强预期预计持续，但要注意传言尚未证实的风险。

因此，综合来看，尿素后市大概率仍维持偏强震荡的格局。

但8月24日，中国氮肥工业协会官网发布关于理性看待尿素期货市场波动积极稳定期现货市场运行的倡议。目前，氮肥生产总体正常，库存较为充足，出口有序可控，即将进入需求淡季，后期价格大幅上涨可能性不大。

未来随着新建尿素产能的投产，国内氮肥供应能力将进一步增加，今冬明春氮肥供应充足，市场稳定运行有较好基础。并表示，对于随意捏造不实信息扰乱市场的行为，会及时向有关部门反馈。因此，追高需谨慎，以防政策风险。